B. Optimalizace poměru mezi DlK:KrK (optimalizace struktury dluhů) – DlCK:KrCK
KrK (KrCK) by měl být financován pouze likvidním majetkem (peněžními prostředky, splatnými pohledávkami, výrobky), těch složek majetku, kterými lze tyto krátkodobé dluhy rychle a beze ztráty splatit (prodej materiálu je špatný).
DlK (DlCK+VK) by měl krýt DlM nebo trvalý OM.
– kriterium pro optimalizaci poměru je struktura majetku
– majetek s odpovídající dobou využitelnosti by měl být kryt K s odpovídající dobou splatnosti
– pokud DlK financujeme KrM je to neefektivní (DlK je dražší) a naopak pokud KrK (KrCK) financuji DlM je to vysoce rizikové (vysoce efektivní)
Pokud OM > KrCK = rozdíl je čistý pracovní kapitál (ČPK)
– ČPK je část OM, která je skryta v DlK
– ČPK je část peněžních prostředků, která podniku zůstane k dispozici po úhradě všech běžných závazků
– přiměřená výše ČPK je ukazatelem dobré finanční situace podniku
– podnikatel chce přiměřenou ČPK, aby mohl hradit závazky
KrCK > OM = rozdíl je nekrytý dluh
à složité otázky (jakou strukturu?) řešíme vyrovnáváním dvou hlavních faktorů výnosnosti a rizika
Rozvaha
– měla by být taková, aby přehledně ukazovala strukturu majetku, zdrojů K a určovala finanční situaci
– porovnáním dvou rozvah po určitém období dokážeme zjistit vývoj situace
